英特尔给出 20 年最差财报市值还被 AMD 超越

来源:本站日期:2022-08-12 浏览:5

  英特尔给出 20 年最差财报市值还被 AMD 超越7 月 29 日,英特尔公布 2022 财年第二季度财报,营收同比下降 22%。去年二季度净利润还有 50.61 亿美元,今年成了负数,GAAP(通用会计准则)下净亏损 4.54 亿美元。

  财报一公布,英特尔股价跌了 10%。在财报会议上,CEO 帕特 · 基辛格解释,本季度财报如此难看,是因为经济活动 突然且快速的下滑 ,尤其是消费端需求急剧下降。

  这显然无法解释如此猛烈的亏损。英特尔对手 AMD 8 月 2 日发布财报,连续 8 个季度增长,第二季度营收超过 60 亿美元,增长 70%。

  不过,目前情势下,AMD 很难独善其身。财报发布后, AMD CEO 苏姿丰却表现出谨慎。AMD 调低了全年预期,并称 PC 市场的下滑超过他们预料。第一季度时,公司预判 PC 业务只会下滑个位数,但现在认为下滑会达到 15% 左右。这一预计甚至比英特尔预测的 10% 还要悲观。

  两家芯片龙头都面临多年难遇的经济下行和消费滞涩。可以预料,市场收缩之时,两家公司之间涌动的暗流会更激烈。而员工十倍于 AMD 的英特尔面临更复杂的危机。

  在二季度电话会上,英特尔 CEO 帕特 · 基辛格不得不承认,公司执行出现问题。 涉及到产品设计,以及 AXG(加速计算系统和图形芯片集团)芯片的产能提升 ——也就是产品研发上市不顺。

  更受关注的是,电话会议上,英特尔正式确定,将逐步关闭内存业务傲腾(Optane),即便这会带来 5.59 亿美元的减值。

  在将无人机业务卖给马斯克兄弟,将 SSD 存储单元卖给 SK 海力士后,英特尔终究没能保住曾经寄以厚望的傲腾。

  英特尔并非止步不前。起码傲腾就使用了很激进的存储技术 3D XPoint,当时号称会比同期内存产品速度快 1000 倍。2012 年,英特尔就和美光联合开发 3D XPoint,但直到 2021 年,这项技术还没有大规模商用。美光一年就要亏掉 4 亿美元,最终在 2021 年将工厂卖给德州仪器。德州仪器买下工厂生产自己的产品,美光和英特尔的 3D XPoint 芯片黯然退场。

  这场探索以失败告终,英特尔的退出多少带着不得已。当美光离场,英特尔很难再为一项前途未知的新业务烧钱。砸钱耐心培育新技术的美好故事只会发生在景气时代。

  而 3D XPoint 折戟只是英特尔在技术研发碰壁的一小块碎片。英特尔制程一直卡在 10nm,用上自研封装技术的产品 Lakefield 停产。

  英特尔搁浅时,AMD 押注于新的 小芯片 (chiplet)封装技术,很幸运地成功。这种技术能降低 40% 制造成本,而且良品率也不错。AMD 在 7 年中连续推出霄龙、锐龙系列 CPU,且都称为爆款。AMD 处理器市占率在 2021 年第 4 季达到 25.6%。

  对于芯片公司,只要拿出有突破性技术,并且可以量产的产品,整个公司能迅速爆发。而且,一个系列的成功可以持续很多年。AMD 2015 年还是欠债缠身、濒临破产的公司,股价一度跌到每股 1.61 美元,现在股价已经涨到 100 美元。

  反之,技术长期难以突破,也足以让市场疑虑重重。对于投资者,增长预期比现有规模更重要。虽然英特尔仍然占据 7 成以上市场份额,对它的信心却在消退。

  AMD 和英特尔对 PC 市场都没表露太多期待。蛋糕变小后,PC 处理器市场正爆发一场苦战。根据 tomshardware 今年报道,AMD 的 PC 处理器份额出现下滑,英特尔抢回了一些失地。很长时间中,英特尔和 AMD 还会继续纠缠。

  而 B 端受市场波动影响较小。云计算、人工智能、5G 等长线业务对处理的需求相对稳定。在对 Q3 季度的业绩展望中,AMD 认为 PC 业务继续承压,但数据中心处理器业务还会增长。英特尔第二季度财报也显示数据中心和人工智能业务(DCAI)下滑低于消费者 PC 业务。

  英特尔毕竟经营多年,市场份额高达 90%。但 AMD 在服务器处理器市占比已经连续 11 个季度增长,市场份额逐渐涨到 10.7%。DigiTimes 披露的一份报告还预测,到 2024 年,AMD 服务器处理器市场份额会涨到 18%。

  《创新者的窘境》中不止一次讲述衰落的故事。大型企业往往会被中小型公司冲击,缓慢衰落。这一后来者上位的过程,可能穿越一代甚至几代管理者。而 AMD 从市值只有英特尔百分之一的落魄公司,到今年市值超越后者,只用了 7 年。

  处理器市场未来大概率会出现 AMD 和英特尔分厅抗衡的局面。然而,如果英特尔动作持续迟缓,可能被 AMD 扔在脑后。

  在找到下一条增长曲线前,英特尔会过一段苦日子。毕竟,转型需要砸钱。虽然营收下滑,4 月,英特尔仍然宣布用 54 亿美元收购以色列芯片企业塔尔半导体公司。这一收购计划主要为重振英特尔的芯片代工业务。

  英特尔还希望做 GPU。这部分业务归入帕特 · 基辛格提到的 AXG 事业部。英特尔习惯的做法是收购,比如今年 5 月英特尔买下的芬兰图形计算创业公司 Siru Innovations,后者以 GPU 见长,被收购后全员加入英特尔 AXG 事业部。但第二季度,AXG 部门只贡献了 1.86 亿美元,占总收入不过 1%。

  而为了自动驾驶,英特尔 2017 年花 153 亿美元收购 Mobileye,之后英特尔又以 9 亿美元买下移动应用 Moovit,但自动驾驶部门并没有带来成正比的收入。这是个需要借东风的行业,英特尔还得苦熬一段时间。

  当然,英特尔在半个多世纪的历程中熬过不止一次危机。它们毕竟还是处理器市场的绝对主导,还有很多时间和资金去试错。重新拾回的芯片代工和正在研发的先进制程芯片仍能带来希望。

  在上半年的时间里,车市虽然依旧深陷疫情和芯片危机的影响,但在国内行之有效的应对之下,中国车市的恢复也是肉眼可见;因此,今天我们就来一起盘点一下,那些在今年上半年上市的重磅新车们。

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